opção de eliminação binária
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Introdução.
Uma opção de barreira binária é um tipo de opção digital para a qual o pagamento de uma opção depende se o recurso atingiu ou não um nível de barreira em algum momento durante a vida útil da opção. O valor da recompensa não é afetado pelo tamanho da diferença entre o subjacente e o preço de exercício, e pode ser na forma de pagamento em dinheiro ou entrega do subjacente. As opções descritas aqui são dependentes do caminho, o que significa que o perfil de pagamento depende do valor do ativo durante a vida da opção e do valor do ativo subjacente quando a barreira é atingida ou na data de expiração da opção. Para uma chamada, o pagamento é recebido se o preço do ativo subjacente for maior que o preço de exercício e, para uma colocação, o pagamento é recebido se a greve for maior que o preço do ativo subjacente.
Detalhes técnicos.
Existem duas classes de opções de barreira binária. As primeiras são opções em que um pagamento de caixa (ou o ativo) é feito se a barreira for atingida (ou não atingida) durante a vida útil da opção.
O pagamento é feito quer quando a barreira é atingida, ou na expiração da opção. Para pagamentos em dinheiro, esta distinção afetará apenas o período de tempo em que o pagamento é descontado. Para os pagamentos de ativos, no entanto, a distinção é mais sutil. Se o pagamento for feito quando a barreira for tocada, o valor atual do pagamento será igual ao valor de barreira com desconto - pois este é o valor do recurso quando a barreira é tocada. Por outro lado, se o pagamento for efetuado na expiração da opção, o valor atual do pagamento será igual a qualquer que seja o valor do ativo no prazo de validade, descontado de volta à data de avaliação.
A segunda classe inclui opções em que um pagamento de caixa (ou o ativo) é feito se a barreira for atingida (ou não for atingida) durante a vida da opção e se a opção for in-the-money no vencimento. Estes são tipos de opções de barreira binária knock-in e knock-out.
Existem outros tipos de opções digitais disponíveis na biblioteca FINCAD, incluindo vários tipos de opções binárias de barreiras duplas.
Análise suportada.
As funções de opções de barreira binária FINCAD podem ser usadas para o seguinte:
Calcule o valor justo, as estatísticas de risco e a probabilidade de atingir a barreira para uma opção de barreira binária com uma recompensa igual ao valor do ativo se a barreira for tocada ou nada se a barreira nunca for tocada. Calcule o valor justo, as estatísticas de risco e a probabilidade de atingir a barreira para uma opção de barreira binária com uma recompensa de uma quantidade fixa de caixa se a barreira for tocada ou nada se a barreira nunca for tocada. Calcule o valor justo, as estatísticas de risco e a probabilidade de atingir a barreira para uma chamada de barreira binária ou opção de venda com uma recompensa igual ao valor do ativo se a barreira for tocada e a opção estiver no dinheiro. Calcule o valor justo, as estatísticas de risco e a probabilidade de atingir a barreira para uma chamada de barreira binária ou opção de venda com uma recompensa de um valor fixo de caixa se a barreira for tocada e a opção for in-the-money. Calcule o valor justo, as estatísticas de risco e a probabilidade de atingir a barreira para uma opção de barreira binária com uma recompensa igual ao valor do ativo se a barreira não for tocada ou nada se a barreira for tocada. Calcule o valor justo, as estatísticas de risco e a probabilidade de atingir a barreira para uma opção de barreira binária com uma recompensa de uma quantidade fixa de caixa se a barreira não for tocada ou nada se a barreira for tocada. Calcule o valor justo, as estatísticas de risco e a probabilidade de atingir a barreira para uma chamada de barreira binária knock-out ou opção de venda com uma recompensa igual ao valor do ativo se a barreira não for tocada e a opção estiver no dinheiro no final do prazo, ou nada se a barreira for tocada. Calcule o valor justo, as estatísticas de risco e a probabilidade de atingir a barreira para uma chamada de barreira binária knock-out ou opção de venda com uma recompensa de um valor fixo de caixa se a barreira não for tocada e a opção estiver no dinheiro no final do prazo, ou nada se a barreira for tocada. Calcule o valor justo, delta e a probabilidade de acertar a barreira para uma opção digital dependente do caminho, onde a recompensa está na data de validade. Calcule o valor justo, o delta e a probabilidade de atingir a barreira para uma opção digital dependente do caminho onde a compensação é feita no momento em que a barreira é tocada.
Para avaliar um produto FINCAD que pode valorar opções de barreira binária, entre em contato com um representante da FINCAD.
A próxima geração de poderosas soluções de avaliação e risco está aqui.
Folheto F3.
Avaliação de portfólio e análise de risco para derivativos multi-ativos e renda fixa.
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Opção Knock-Out.
O que é uma "opção knock-out"
Uma opção knock-out é uma opção com um mecanismo interno para expirar sem valor se um nível de preço especificado for excedido. Uma opção knock-out define um limite para o nível que uma opção pode alcançar em favor do titular. À medida que as opções knock-out limitam o potencial de lucro para o comprador da opção, elas podem ser compradas por um prémio menor do que uma opção equivalente sem uma estipulação knock-out.
BREAKING DOWN 'Knock-Out Option'
Por exemplo, um escritor de opções pode escrever uma opção de compra em um estoque de US $ 40, com um preço de exercício de $ 50 e um nível de eliminação de US $ 60. Esta opção apenas permite que o detentor da opção ganhe até US $ 60, momento em que a opção expira sem valor, limitando o potencial de perda para o gravador de opções. As opções knock-out são consideradas opções exóticas e são usadas principalmente para commodities e opções de moeda.
Tipos de opções knock-out.
Uma opção para baixo e para fora é um tipo de opção knock-out. Uma opção de barreira para baixo e para fora dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço de exercício predeterminado se o preço do ativo subjacente não for menor que uma barreira especificada durante a vida da opção. Se o preço do activo subjacente cair abaixo da barreira em qualquer ponto da vida da opção, a opção deixa de existir e é inútil. Por exemplo, suponha que um investidor compre uma opção de compra para baixo e para baixo em um estoque que está negociando em US $ 60 com um preço de exercício de US $ 55 e uma barreira de US $ 50. Suponha que as ações atuem abaixo de US $ 50 antes da expiração da opção de compra. Portanto, a opção de chamada para baixo e para fora deixa de existir.
Contrariamente a uma opção de barreira de saída e saída, uma opção de barreira de saída e saída oferece ao titular o direito de comprar ou vender um ativo subjacente como um preço de exercício especificado se o ativo não ultrapassou uma barreira especificada durante a vida da opção . Uma opção de up-and-out só é eliminada se o preço do subjacente aumentar acima da barreira. Suponha que um investidor compre uma opção de venda de ações de ações com um preço de exercício de US $ 30 e uma barreira de US $ 45. Suponha que o estoque foi negociado em US $ 40 por ação quando o investimento comprou a opção de colocação e saída. Ao longo da vida da opção, as ações negociadas acima de US $ 45, mas vendidas para US $ 20 por ação. Portanto, a opção expira automaticamente sem valor.
Opção de barreira dupla.
DEFINIÇÃO de 'Opção de barreira dupla'
Uma opção com dois disparadores distintos que definem o intervalo permitido para a flutuação de preços do ativo subjacente. Para que o investidor receba um pagamento, deve ocorrer uma das duas situações; o preço deve atingir os limites de alcance (para uma entrada) ou o preço deve evitar tocar qualquer limite (para um knock-out).
BREAKING DOWN 'Opção de dupla barreira'
Uma opção de barreira dupla é uma combinação de duas opções de knock-in ou knock-out dependentes. Se uma das barreiras for atingida em uma opção knock-out dupla, a opção será morta. Se uma das barreiras for atingida em uma opção de dupla batida, a opção ganha vida.
opção de eliminação binária
Up and Out Binary Ponts K menos do que B Up e out binário coloca K & lt; B são opções de venda binária com uma greve (K) abaixo da barreira (B) na qual, se tocado ou negociado acima, a opção de colocação binária é eliminada, ou seja, a estratégia termina imediatamente a zero. Esta seção abrange e termina o binário coloca [& hellip;]
Opções de chamada binária para baixo e para baixo B inferiores a K.
Opções de chamada binária para baixo e para baixo B inferiores a K As opções de chamada binária B e inferior a K são opções de chamadas binárias com a greve padrão (K), mas também têm um segundo nível, a barreira (B), que, se tocado pelo subjacente significa que o instrumento é imediatamente eliminado, ajustando-se a zero. Nesta seção, o [& hellip;]
Opções de chamada binária para baixo e para baixo (K ≤ B)
Opções de chamada binária para baixo e para baixo K ≤ B Opções de chamada binária para baixo e para baixo K ≤ B é uma estratégia bastante trivial, mas é ilustrada para desenhar uma comparação com a colocação de um toque. Quando a greve está abaixo da barreira, a greve é tornada irrelevante. Opções de chamada binária para baixo e para baixo K ≤ B (com [& hellip;]
Opções de colocação binária Up-and-Out K ≥ B.
Opções de colocação binária Up-and-Out K ≥ B Este knock out put, onde a greve é maior ou igual à barreira, é mostrado nas Figuras 1 e amp; 2 ilustrando os perfis de preços em relação ao tempo de caducidade e volatilidade implícita. Se essas opções de colocação binária up-and-out K ≥ perfis B foram invertidas através da horizontal [& hellip;]
Opções de Tug-of-War.
Opções do Tug-of-War O preço subjacente poderia ser considerado a fita em uma corda que duas equipes de puxão de guerra estão puxando, uma vez que a equipe à direita puxa a fita para a greve superior que o comprador ganha, a equipe deve A esquerda puxa a fita para a greve inferior (barreira) e o vendedor ganha. Tug-of-War [& hellip;]
Opções de colocação binária de Down-and-Out.
Opções de colocação binária de Down-and-Out As opções de colocação binária down-and-out exigem que a greve esteja acima da barreira, caso a estratégia seja trivial, de fato sempre vale a pena zero! A estratégia é sempre eliminada antes que ela possa entrar no dinheiro. A estratégia pode ser considerada como um spread de uma a uma, onde a estratégia é interrompida abaixo da barreira. [& hellip;]
Up-and-Out One-Touch Put.
Up-and-Out One-Touch Put O up-and-out one-touch put oferece uma alternativa barata para o toque de um toque, uma vez que a probabilidade de ganhar a aposta é reduzida pela possibilidade de a barreira ser atingida. Os compradores do up e out one-touch put podem escolher uma estratégia que tenha a barreira tão elevada que não há [& hellip;]
Chamada de One-Touch Down-and-Out.
Chamada de um toque de Down-and-Out Este instrumento knock-out fornece uma entrada barata em uma chamada de um toque, pois a barreira oferece uma parada automática # 8217 ;. A barreira knock-out reduz a probabilidade de que a greve seja tocada em oposição a uma chamada direta de um toque. A chamada de um toque de baixo e para baixo tem três resultados possíveis: i. O subjacente cai para trocar em ou [& hellip;]
Opção de chamada binária Up-and-Out.
Opção de chamada binária Up-and-Out A opção de chamada binária up-and-out possui uma barreira (B) acima do subjacente em que, se tocado ou negociado acima, a aposta é eliminada, além de uma greve (K) abaixo da barreira . (N. B. A opção de chamada binária Up-and-out onde a barreira é menor do que a greve é trivial, uma vez que a estratégia pode [& hellip;]
Opções binárias knock-out.
Opções binárias knock-out As opções binárias knock-out são imediatamente resolvidas em zero se a barreira (B) for tocada ou trocada. As opções binárias knock-out estão inversamente relacionadas às opções binárias knock-in. Se um fosse longo, a chamada binária para baixo e para fora onde a greve (K) é maior do que a barreira e até a barreira é acionada [& hellip;]
OPÇÕES TRADING.
Opções exóticas.
Em todos os nossos artigos até agora, nos concentramos nas simples opções de colocação e chamada também conhecidas como opções de baunilha e estratégias relacionadas. Neste último artigo, nos centraremos em opções exóticas.
As opções exóticas são caracterizadas por uma maior complexidade do que a das opções de baunilha comumente comercializadas. As opções de baunilha são consideradas simples uma vez que o perfil de recompensa é contínuo e depende apenas do valor do subjacente no prazo de validade. As opções exóticas são tudo o resto - que é uma definição muito grande.
Portanto, neste artigo, vamos nos concentrar apenas na opção de baunilha com recursos de entrada e saída conhecidos como knock-in, knock-out, knock-in-reverse e knock-out reverso. Além disso, analisaremos a opção digital americana one-touch, no-touch e double-no-touch.
A opção knock-out funciona por ser uma opção de baunilha normal, colocar ou ligar, a menos que um nível de barreira pré-especificado seja atingido ou tocado antes do término. A opção é denominada reversa se a barreira for colocada onde a opção é in-the-money. Ou seja, se a barreira estiver acima da greve para uma opção de chamada ou a barreira estiver abaixo da greve para uma opção de colocação (veja as Figuras 1 e 2 para ilustrações do recurso knock-out). A opção knock-in funciona por ser inútil, a menos que a barreira seja tocada, caso em que se converte em uma opção de baunilha normal. Novamente, o reverso denominado é usado se a barreira é colocada onde a opção é in-the-money (veja Figura 3 e 4 para ilustrações). Observe que segurar um knock-in e knock-out com base na mesma barreira e ataque de opção de baunilha é o mesmo que segurar a própria opção de baunilha. Portanto, o preço de manter um golpe e um knock-out com a mesma barreira e greve deve ser igual ao preço da opção de baunilha com a mesma greve. Agora deve ser óbvio que os preços das opções knock-in e knock-out devem ser inferiores à opção vanilla com a mesma greve. Desta forma, um comprador de uma opção exótica pode se esforçar essencialmente para obter a mesma exposição a uma opção de baunilha, mas a um preço mais baixo - com a condição de que sua previsão sobre se o subjacente atingirá o nível de barreira é verdadeira.
Enquanto o comprador da opção exótica ganha uma exposição semelhante à opção de baunilha, a dinâmica de preços muda dramaticamente. Com opções de baunilha, o preço está sempre aumentando em relação ao parâmetro de volatilidade. No entanto, as opções de barreira podem se comportar de forma bastante diferente. Por exemplo, uma opção de chamada reversa com a negociação subjacente próxima da barreira diminuirá em valor devido ao aumento da volatilidade, pois a chance de bater na barreira aumenta. Por outro lado, o valor da mesma opção aumentará em valor a partir de um aumento na volatilidade, se o subjacente estiver longe da barreira, uma vez que a maior probabilidade de atingir a barreira é compensada pelo aumento do valor da opção com respeito à sua greve. Isso implica que as estratégias simples de escalação em gama como explicadas em artigos anteriores, por exemplo, tornam-se muito difíceis de gerenciar, devido à complexa influência da greve e da barreira no delta da opção. Portanto, o knock-in, knock-out, reverse-knock-in e reverse-knock-out & rsquo; s são muitas vezes mais adequados como negociações de opções direcionais, conforme descrito no artigo sobre comércio especulativo.
Outra classe de opções exóticas são os digitais americanos também conhecidos como opções de toque. Eles funcionam como apostas pagando uma quantidade predeterminada se uma certa condição for atendida. A recompensa é, portanto, o valor total ou nada, o que dá origem ao termo digital. A opção de um toque paga se o preço do subjacente toca a barreira antes do prazo de validade (ver Figura 5). A opção sem toque funciona do contrário e paga se o preço do subjacente não tocar na barreira antes de expirar (ver Figura 6). A opção de duplo-não-toque paga se o preço do subjacente permanece dentro de um intervalo que não toque a barreira inferior ou superior desse intervalo antes da expiração (veja a Figura 7).
A cotação das opções de toque é feita como uma porcentagem da quantidade de pagamento possível, que pode ser vista como a probabilidade (descontada) do pagamento acontecendo. Olhando para a cotação como a probabilidade de atingir a barreira, veremos a opção de um toque o efeito da variável volatilidade e cisnes negros, explicado no artigo anterior. Uma vez que temos muitos pequenos movimentos em comparação com uma distribuição normal, as opções próximas da barreira serão mais caras do que se os movimentos onde normalmente são distribuídos. Da mesma forma, se houver mais movimentos extremos, as opções de um toque com níveis de toque mais extremos serão mais caras devido à maior probabilidade de tocar. Finalmente, as opções de um toque entre os dois extremos irão realmente negociar a um preço mais baixo do que se os movimentos de preços do subjacente fossem normalmente distribuídos.
Neste artigo, abordamos o tema de opções exóticas, existem muitas outras formas de opções exóticas, como opções de escolha, opções de cesta, opções de lookback, para mencionar alguns de seus nomes coloridos. Estes serão deixados sozinhos por enquanto. As opções explicadas neste artigo cobrem as opções exóticas mais comercializadas que consideramos um ponto de partida interessante para a maioria dos comerciantes.
Up and Out Binary Ponts K menos do que B Up e out binário coloca K & lt; B são opções de venda binária com uma greve (K) abaixo da barreira (B) na qual, se tocado ou negociado acima, a opção de colocação binária é eliminada, ou seja, a estratégia termina imediatamente a zero. Esta seção abrange e termina o binário coloca [& hellip;]
Opções de chamada binária para baixo e para baixo B inferiores a K.
Opções de chamada binária para baixo e para baixo B inferiores a K As opções de chamada binária B e inferior a K são opções de chamadas binárias com a greve padrão (K), mas também têm um segundo nível, a barreira (B), que, se tocado pelo subjacente significa que o instrumento é imediatamente eliminado, ajustando-se a zero. Nesta seção, o [& hellip;]
Opções de chamada binária para baixo e para baixo (K ≤ B)
Opções de chamada binária para baixo e para baixo K ≤ B Opções de chamada binária para baixo e para baixo K ≤ B é uma estratégia bastante trivial, mas é ilustrada para desenhar uma comparação com a colocação de um toque. Quando a greve está abaixo da barreira, a greve é tornada irrelevante. Opções de chamada binária para baixo e para baixo K ≤ B (com [& hellip;]
Opções de colocação binária Up-and-Out K ≥ B.
Opções de colocação binária Up-and-Out K ≥ B Este knock out put, onde a greve é maior ou igual à barreira, é mostrado nas Figuras 1 e amp; 2 ilustrando os perfis de preços em relação ao tempo de caducidade e volatilidade implícita. Se essas opções de colocação binária up-and-out K ≥ perfis B foram invertidas através da horizontal [& hellip;]
Opções de Tug-of-War.
Opções do Tug-of-War O preço subjacente poderia ser considerado a fita em uma corda que duas equipes de puxão de guerra estão puxando, uma vez que a equipe à direita puxa a fita para a greve superior que o comprador ganha, a equipe deve A esquerda puxa a fita para a greve inferior (barreira) e o vendedor ganha. Tug-of-War [& hellip;]
Opções de colocação binária de Down-and-Out.
Opções de colocação binária de Down-and-Out As opções de colocação binária down-and-out exigem que a greve esteja acima da barreira, caso a estratégia seja trivial, de fato sempre vale a pena zero! A estratégia é sempre eliminada antes que ela possa entrar no dinheiro. A estratégia pode ser considerada como um spread de uma a uma, onde a estratégia é interrompida abaixo da barreira. [& hellip;]
Up-and-Out One-Touch Put.
Up-and-Out One-Touch Put O up-and-out one-touch put oferece uma alternativa barata para o toque de um toque, uma vez que a probabilidade de ganhar a aposta é reduzida pela possibilidade de a barreira ser atingida. Os compradores do up e out one-touch put podem escolher uma estratégia que tenha a barreira tão elevada que não há [& hellip;]
Chamada de One-Touch Down-and-Out.
Chamada de um toque de Down-and-Out Este instrumento knock-out fornece uma entrada barata em uma chamada de um toque, pois a barreira oferece uma parada automática # 8217 ;. A barreira knock-out reduz a probabilidade de que a greve seja tocada em oposição a uma chamada direta de um toque. A chamada de um toque de baixo e para baixo tem três resultados possíveis: i. O subjacente cai para trocar em ou [& hellip;]
Opção de chamada binária Up-and-Out.
Opção de chamada binária Up-and-Out A opção de chamada binária up-and-out possui uma barreira (B) acima do subjacente em que, se tocado ou negociado acima, a aposta é eliminada, além de uma greve (K) abaixo da barreira . (N. B. A opção de chamada binária Up-and-out onde a barreira é menor do que a greve é trivial, uma vez que a estratégia pode [& hellip;]
Opções binárias knock-out.
Opções binárias knock-out As opções binárias knock-out são imediatamente resolvidas em zero se a barreira (B) for tocada ou trocada. As opções binárias knock-out estão inversamente relacionadas às opções binárias knock-in. Se um fosse longo, a chamada binária para baixo e para fora onde a greve (K) é maior do que a barreira e até a barreira é acionada [& hellip;]
OPÇÕES TRADING.
Opções exóticas.
Em todos os nossos artigos até agora, nos concentramos nas simples opções de colocação e chamada também conhecidas como opções de baunilha e estratégias relacionadas. Neste último artigo, nos centraremos em opções exóticas.
As opções exóticas são caracterizadas por uma maior complexidade do que a das opções de baunilha comumente comercializadas. As opções de baunilha são consideradas simples uma vez que o perfil de recompensa é contínuo e depende apenas do valor do subjacente no prazo de validade. As opções exóticas são tudo o resto - que é uma definição muito grande.
Portanto, neste artigo, vamos nos concentrar apenas na opção de baunilha com recursos de entrada e saída conhecidos como knock-in, knock-out, knock-in-reverse e knock-out reverso. Além disso, analisaremos a opção digital americana one-touch, no-touch e double-no-touch.
A opção knock-out funciona por ser uma opção de baunilha normal, colocar ou ligar, a menos que um nível de barreira pré-especificado seja atingido ou tocado antes do término. A opção é denominada reversa se a barreira for colocada onde a opção é in-the-money. Ou seja, se a barreira estiver acima da greve para uma opção de chamada ou a barreira estiver abaixo da greve para uma opção de colocação (veja as Figuras 1 e 2 para ilustrações do recurso knock-out). A opção knock-in funciona por ser inútil, a menos que a barreira seja tocada, caso em que se converte em uma opção de baunilha normal. Novamente, o reverso denominado é usado se a barreira é colocada onde a opção é in-the-money (veja Figura 3 e 4 para ilustrações). Observe que segurar um knock-in e knock-out com base na mesma barreira e ataque de opção de baunilha é o mesmo que segurar a própria opção de baunilha. Portanto, o preço de manter um golpe e um knock-out com a mesma barreira e greve deve ser igual ao preço da opção de baunilha com a mesma greve. Agora deve ser óbvio que os preços das opções knock-in e knock-out devem ser inferiores à opção vanilla com a mesma greve. Desta forma, um comprador de uma opção exótica pode se esforçar essencialmente para obter a mesma exposição a uma opção de baunilha, mas a um preço mais baixo - com a condição de que sua previsão sobre se o subjacente atingirá o nível de barreira é verdadeira.
Enquanto o comprador da opção exótica ganha uma exposição semelhante à opção de baunilha, a dinâmica de preços muda dramaticamente. Com opções de baunilha, o preço está sempre aumentando em relação ao parâmetro de volatilidade. No entanto, as opções de barreira podem se comportar de forma bastante diferente. Por exemplo, uma opção de chamada reversa com a negociação subjacente próxima da barreira diminuirá em valor devido ao aumento da volatilidade, pois a chance de bater na barreira aumenta. Por outro lado, o valor da mesma opção aumentará em valor a partir de um aumento na volatilidade, se o subjacente estiver longe da barreira, uma vez que a maior probabilidade de atingir a barreira é compensada pelo aumento do valor da opção com respeito à sua greve. Isso implica que as estratégias simples de escalação em gama como explicadas em artigos anteriores, por exemplo, tornam-se muito difíceis de gerenciar, devido à complexa influência da greve e da barreira no delta da opção. Portanto, o knock-in, knock-out, reverse-knock-in e reverse-knock-out & rsquo; s são muitas vezes mais adequados como negociações de opções direcionais, conforme descrito no artigo sobre comércio especulativo.
Outra classe de opções exóticas são os digitais americanos também conhecidos como opções de toque. Eles funcionam como apostas pagando uma quantidade predeterminada se uma certa condição for atendida. A recompensa é, portanto, o valor total ou nada, o que dá origem ao termo digital. A opção de um toque paga se o preço do subjacente toca a barreira antes do prazo de validade (ver Figura 5). A opção sem toque funciona do contrário e paga se o preço do subjacente não tocar na barreira antes de expirar (ver Figura 6). A opção de duplo-não-toque paga se o preço do subjacente permanece dentro de um intervalo que não toque a barreira inferior ou superior desse intervalo antes da expiração (veja a Figura 7).
A cotação das opções de toque é feita como uma porcentagem da quantidade de pagamento possível, que pode ser vista como a probabilidade (descontada) do pagamento acontecendo. Olhando para a cotação como a probabilidade de atingir a barreira, veremos a opção de um toque o efeito da variável volatilidade e cisnes negros, explicado no artigo anterior. Uma vez que temos muitos pequenos movimentos em comparação com uma distribuição normal, as opções próximas da barreira serão mais caras do que se os movimentos onde normalmente são distribuídos. Da mesma forma, se houver mais movimentos extremos, as opções de um toque com níveis de toque mais extremos serão mais caras devido à maior probabilidade de tocar. Finalmente, as opções de um toque entre os dois extremos irão realmente negociar a um preço mais baixo do que se os movimentos de preços do subjacente fossem normalmente distribuídos.
Neste artigo, abordamos o tema de opções exóticas, existem muitas outras formas de opções exóticas, como opções de escolha, opções de cesta, opções de lookback, para mencionar alguns de seus nomes coloridos. Estes serão deixados sozinhos por enquanto. As opções explicadas neste artigo cobrem as opções exóticas mais comercializadas que consideramos um ponto de partida interessante para a maioria dos comerciantes.
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